随着经济的发展，估值已成为企业经营中的重要指标，也是风险投资和公司并购中的核心环节。对于投资者而言，对投资项目进行准确的估值，既是投资盈利的保证，更是控制投资风险的关键。

企业估值需要评估公司整体的获利能力、成长性等重要方面，而非简单地加总计量全部资产的价值。它是衡量企业发展潜力和吸引投资者关注的重要指标，直接影响着企业的经营决策和市场竞争力。

一、可比公司法

可比公司法是投资者比较喜欢的估值方法，即用同行可比上市公司乘数来决定目标公司估值。因为可比上市公司的数据通常更有时效性和真实性，所以得出的结果比较准确可信。使用可比公司法的关键步骤包括以下3个。

1. 挑选同行业可参照的上市公司

可比公司法可以提供一个市场基准，然后依照这个基准分析目标公司的价值。这里的市场基准应当是目标公司同行业可参照的上市公司，主要作用是提供一个相关性很强的参考。通常我们应该先从目标公司的竞争对手开始分析，因为竞争对手之间具有相似的业务、发展战略及风险。在具体操作上，创业者可以通过百度搜寻竞争对手，数量以5~10个为宜。

2. 计算同类公司的主要财务比率

同类公司的主要财务比率包括盈利能力、投资收益、杠杆率、相关倍数等。盈利能力可以通过毛利率、EBITDA（税息折旧及摊销前利润）率、EBIT（息税前利润率）以及净利润率4个指标分析，这4个指标对盈利能力的衡量不同。

投资收益通常用3个指标来分析，分别是投入资本回报率（ROIC）、净资产收益率（ROE）、资产回报率（ROA）。

杠杆率主要是指公司的负债水平，其衡量指标一般是债务与EBITDA的比率、债务与资本总额的比率，以及覆盖比率（EBITDA与利息支出的比率）。杠杆率越高，公司陷入财务困境的风险就越大。所以，投资者十分关注杠杆率。

在收集好所需财务数据并制成表格之后，创业者就可以计算同类公司的相关倍数，如市盈率（P/E）、公司价值/EBITDA、公司价值/销售额等。

3. 用这些比率作为市场价格乘数做出估值

挑选出同行业可参照的上市公司并计算出主要财务比率后，接下来就需要将目标公司与同类公司进行分析和比较，进一步确定相对的估值范围。基于以上比较分析以及关键性业务特征、财务绩效指标对比和交易倍数比较，创业者就可以识别出与目标公司最接近的公司，这些最接近的公司可以帮助创业者框定最终估值的范围。

二、可比交易法

①选择可比交易。使用可比交易分析法首先需要找出与目标企业经营业绩相似的企业的最近平均实际交易价格，将其作为估算企业价值的参照物。为了得到合理的评估结果，交易数据必须是与评估目标相类似的企业的数据。

②选择和计算乘数。如支付价格收益比、账面价值倍数、市场价值倍数等。可比交易分析与可比企业分析类似，是从目标企业类似的可比企业的被并购交易中获取有用的财务数据，确定可比交易的市场平均溢价水平。

③运用选出的众多乘数计算被评估企业的价值估计数。选定某一乘数后，将该乘数与被评估企业经调整后对应的财务数据相乘后就可得出被评估企业价值估计数。根据多个乘数分别计算得到的各估值越接近，说明评估结果的准确度越髙。

④对企业价值的各个估计数进行平均。运用不同乘数得出的多个企业价值估计数是不相同的，为保证评估结果的客观性，可以对各个企业价值估计数赋予相应的权重，至于权重的分配要视乘数对企业市场价值的影响大小而定；然后，使用加权平均法算出被评估企业的价值。

三、现金流贴现法

DCF（现金流量折现法）估值法是一种通过预测公司未来现金流并将其折现到当前价值来评估公司价值的方法。

它基于这样一个理念：一家公司的价值应该等于其未来现金流的现值。若估值大于公司当前价值，则说明此公司具有好的投资价值。DCF 估值法的优点是它考虑了公司的长期价值，并且可以更好地反映公司的内在价值。它也有一些缺点，比如预测未来现金流的不确定性和折现率的选择等。

实际操作中，该估值法适用于业务相对成熟、可预测性较强的公司，使用时可以与相对估值法做交叉验证。比如白酒，酱油，饮料等消费类公司。DCF反映公司内在价值，也是巴菲特最为推崇的一种估值方法。